Im ersten Quartal 2025 gab es Herausforderungen für Risikoanlagen. Die angekündigten Zölle der US-Administration sorgten für erhebliche Unsicherheit an den Finanzmärkten. In Europa hingegen sorgten positive Wirtschaftsdaten und die Ankündigung einer expansiven Fiskalpolitik für eine positive Stimmung. Die Aktienmärktein Europa, UK und Schweiz verzeichneten Kursgewinne, während die Aktienmärkte in Japan und vor allem in den USA unter Druck gerieten.

Weltweit litten die Anleihenmärkte unter steigenden Inflationserwartungen, ausgelöst durch die gegenseitigen Zolldrohungen. Gold erreichte sowohl real als auch nominal neue Allzeithochs, während der US-Dollar sich abschwächte.

Strategien mit einem höheren Anteil von festverzinslichen Anlagen haben im ersten Quartal aufgrund der ansteigenden Zinsen Verluste verzeichnet. Sowohl CHF- als auch EUR-Anleger mussten darüber hinaus Währungsverluste im USD hinnehmen. Schweizer Aktien entwickelten sich besser als die europäischen Aktien. Je höher der Anteil von Aktien Nordamerika, desto höher waren die Verluste.

Berechnungen LMM: Zeitraum 01.01.2025 – 31.03.2025

Hinweis: Renditezahlen vor Kosten
Berechnungen LMM: Zeitraum 01.01.2025 – 31.03.2025