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BEAUTY CONTEST
Ein Beauty Contest im Zusammenhang mit der Auswahl eines Vermögensverwalters beschreibt einen strukturierten Prozess, bei dem mehrere Vermögensverwalter in einem wettbewerbsorientierten Umfeld für das Mandat eines potenziellen Investors konkurrieren. Das Ziel
eines solchen Verfahrens ist es, den besten Vermögensverwalter für die individuellen Anforderungen und Bedürfnisse des Investors zu finden. Der Beauty Contest hilft dabei dem Investor, eine fundierte und wohlüberlegte Entscheidung zu treffen, basierend auf einer strukturierten Analyse und dem direkten Vergleich mehrerer Anbieter (Vermögensverwalter).
Einige zentrale Aspekte, die bei einem Beauty Contest in Betracht gezogen werden:
1. Vorbereitung / Bedarfsanalyse
• Ziele des Investors: Der erste Schritt besteht darin, das Anlageziel und die Risikobereitschaft des Investors klar zu definieren.
• Anlagehorizont: Es ist wichtig zu klären, ob das Kapital kurzfristig oder langfristig angelegt werden soll. Wie ist der Liquiditätsbedarf? Sind grössere Investitionen (Immobilien, etc.) geplant, wiederkehrende finanzielle Verpflichtungen bekannt?
• Spezielle Anforderungen: Manche Investoren haben ethische oder nachhaltige Kriterien, die berücksichtigt werden müssen. Steuerliche Anforderungen bzw. Gegebenheiten sind zu berücksichtigen.
• Auswertungskriterien: Definieren Sie im Vorfeld klare Kriterien, nach denen Sie die Verwalter bewerten (z.B. Leistungsausweis, Anlagephilosophie, Risikomanagement, Team, Transparenz, Produkte und Preis). Mit dem Ziel eines Rankings wird sichergestellt, dass sich die gewählten Kriterien vergleichbar auswerten und bewerten lassen.
2. Recherche, Vorauswahl und Unterstützung
• Erfahrung und Reputation: Zunächst sollte nach Vermögensverwaltern mit einer soliden Marktpräsenz und einem positiven Ruf recherchiert werden.
• Spezialisierung: Es sollte überprüft werden, ob der Vermögensverwalter in den gewünschten Anlageklassen (z.B. Aktien, Anleihen, alternative Anlagen) oder Regionen (z.B. Schwellenländer) spezialisiert ist.
• Expertise: Das Einbinden eines unabhängigen Finanzexperten in den Prozess kann helfen, um die Anlageziele produktunabhängig zu definieren und den Auswahlprozess objektiv zu begleiten.
3. Beauty Contest – Präsentation
• Performance-Analyse: Die Kandidaten präsentieren ihre bisherigen Leistungen. Dabei ist nicht nur wichtig, sowohl absolute als auch risikoadjustierte Renditen zu analysieren, sondern auch zu verstehen, wie die (Mehr-) Rendite erwirtschaftet wurde.
• Investmentprozess: Die Verwalter stellen ihre Investmentstrategien, Entscheidungsprozesse und Risikomanagementmethoden vor.
• Team und Ressourcen: Ein starkes Team mit erfahrenen Analysten und Portfoliomanagern kann ein entscheidender Vorteil sein.
• Kundensupport: Die Qualität des Kundenservice, die Berichterstattung und die Transparenz der Kommunikation sind ebenfalls zu beachten.
4. Analyse und Bewertung
• Track Record: Ein Vergleich der vergangenen Performance unter Berücksichtigung von Risiken, Marktphasen und Benchmarks hilft, die besten Kandidaten zu identifizieren.
• Qualitative Bewertung: Neben der reinen Performance sind auch qualitative Faktoren wie der persönliche Eindruck, die Kommunikationsfähigkeiten und die Philosophie des Vermögensverwalters wichtig.
• Kosten-Analyse: Eine umfassende Bewertung der Kostenstruktur und der erwarteten Leistung ist entscheidend. Wie hoch sind die Gebühren? Sind diese transparent und im Vergleich zur Konkurrenz in den gleichen Bandbreiten? Transparente Offenlegung der Beratungsphilosophie und Gebührenstruktur.
5. Entscheidung und Implementierung
• Auf der Basis des zu Beginn festgelegten Bewertungsrasters wird eine Entscheidung getroffen.
• Vertrag und Gebührenstruktur: Die Konditionen werden verhandelt und vertraglich festgehalten. Es sollte darauf geachtet werden, dass die Gebühren klar definiert und die indirekten Kosten transparent offengelegt werden.
• Überwachung: Auch nach der Auswahl ist eine kontinuierliche Überwachung der Performance notwendig. Der Vermögensverwalter sollte regelmässig Bericht erstatten und Anpassungen vornehmen, wenn sich Marktbedingungen oder finanzielle Ziele ändern.
Wichtige Kriterien zur Auswahl:
• Transparenz und Kommunikation: Offene Kommunikation und regelmässige, verständliche Berichte sind von großer Bedeutung.
• Unabhängigkeit: Idealerweise ist der Vermögensverwalter unabhängig und frei von Interessenskonflikten.
• Diversifikation: Bei grösserem Volumen ist es angebracht das Vermögen auf mehrere Vermögensverwalter zu verteilen, um das Managerrisiko zu reduzieren.
FAZIT
Ein Beauty Contest für die Auswahl eines Vermögensverwalters hilft dem Investor, eine fundierte und wohlüberlegte Entscheidung zu treffen, basierend auf einer strukturierten Analyse und dem direkten Vergleich mehrerer Anbieter.
Ein unabhängiger Investment Controller ist bei der Auswahl des richtigen Vermögensverwalters ein wichtiger Sparring-Partner, der den Prozess strukturiert, die Analyse vertieft und objektive Perspektiven einbringt. Durch die Zusammenarbeit mit einem erfahrenen Sparring-Partner kann der Investor sicherstellen, dass seine Entscheidung auf einer gründlichen und methodischen Evaluierung erfolgt.
Nach der Auswahl eines Vermögensverwalters ist eine kontinuierliche Überwachung der Performance notwendig. Diese stellt sicher, dass eine Anlagestrategie in Übereinstimmung mit den definierten Zielen umgesetzt wird, die Risiken überwacht werden und alle Kosten auftrags- und marktkonform bleiben.
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